Глава 7. Обеспечьте деньгам безопасность
— Вы посоветовали нам продать акции, но ничего не сказали о том, куда нам поместить свои деньги, — заметила Линда Дэдини при следующей встрече со своим консультантом. На этот раз она пришла к нему в сопровождении своего мужа Гэбриэла. — Так что я просто оставила эти деньги в инвестиционном фонде.
— Я слышал об инвестиционных фондах, — сказал Гэбриэл, — Но у меня два вопроса. Прежде всего, я должен понять, что они собой представляют. Помните, что Линда происходит из семьи специалистов по инвестициям и бизнесу. Она выросла со всеми этими понятиями. А я всего лишь преподаю романские языки. Для меня и «деньги» и «фонд» — это одно и то же.
Линде не хотелось понапрасну тратить время консультанта, не говоря уж о почасовой оплате. Она не могла решить, как ей поступить — заставить мужа замолчать или вмешаться в разговор и объяснить ему все секунд за 10. Поэтому она решила не делать ни того, ни другого.
— Извините меня, — сказал консультант, обращаясь к Линде. — Я забыл указать вам, что ответ и на этот ваш вопрос тоже содержится в той страничке с указаниями, которую я дал вам в прошлый раз, — временно оставить средства в инвестиционном фонде. Но все хорошо, что хорошо кончается. Вы поступили совершенно правильно.
Затем, повернувшись к Гэбриэлу, он добавил:
— Это взаимный фонд, который, в данном случае, управляется дочерней компанией вашей брокерской фирмы. Но вместо того, чтобы покупать на них акции, они положили ваши деньги прямо в банк в виде депозитных сертификатов или краткосрочных долговых векселей, которые называются «коммерческие бумаги». Они эмитируются крупными корпорациями. Другими словами, вы покупаете акции такого инвестиционного фонда. Затем они ссужают ваши деньги банкам и корпорациям на очень короткий период времени, порядка 30 или 90 дней.
Гэбриэл широко ухмыльнулся, довольный тем, что понял ответ.
— Но вы же сказали, что этим управляет брокер. А я не доверяю брокеру. Так почему же я должен доверять брокерскому денежному фонду?
— Ваша брокерская фирма не держит деньги в денежном фонде. Даже сама управляющая компания инвестиционного фонда не держит у себя ваши деньги. Ваши деньги — или, скорее, депозитные сертификаты или краткосрочные векселя и т. п. — хранятся в банке, который выбран фондом в качестве представителя, в руках которого находится счет до урегулирования отношений между двумя принципалами. Затем, в довершение всего этого, банк хранит все эти деньги совершенно отдельно от своих собственных активов. Так что если брокерская фирма или управляющая компания инвестиционного фонда обанкротятся, это никак не отразится на ваших деньгах. Черт возьми, даже если сам банк обанкротится, это никак не повлияет на вложения вашего инвестиционного фонда.
Линда, не поворачивая головы, скосила глаза в сторону мужа, словно желая сказать: «Ну, что я тебе говорила?» — жест, который их консультант не мог бы не заметить, даже если бы пожелал. — А вот где находится настоящий риск, — сказал он, и Гэбриэл насторожился. — В данный момент это очень незначительный, слабый риск, но когда-нибудь в будущем он может стать проблемой. Помните, я говорил вам, что эти фонды, большей частью, покупают краткосрочные векселя, выпускаемые компаниями, депозитные сертификаты и другие инструменты, доступные на рынке капитала. А теперь предположим, что одна из этих компаний или один из этих банков разоряется. Тогда вы можете пострадать от потери дохода или даже основного капитала.
Несмотря на сравнительно небольшой риск, Линда, казалось, была разочарована. Ей хотелось чего-нибудь более надежного, чем это.
— Итак, куда же нам идти? В банк?
— Вы можете это сделать при условии, что выберете надежный банк. Но у меня есть для вас альтернатива получше. Вложите свои деньги в инвестиционный фонд, который специализируется исключительно на облигациях Казначейства США и их эквивалентах. Единственное, что они покупают, — краткосрочные ценные бумаги Казначейства США или некоторые другие ценные бумаги, которые более чем на 100% обеспечены Казначейством. Их устав не позволяет им покупать что-либо другое.
Он взял со стола книгу о безопасных вложениях и стал ее перелистывать. Найдя нужную страницу, он раскрыл книгу, положил ее перед клиентами и указательным пальцем стал показывать им некоторые выделенные жирным шрифтом заголовки.
— Ни одно вложение не является совершенным, но в случае с такими фондами сказываются преимущества, опирающиеся только на Казначейство: Их доходы могут конкурировать с другими эквивалентными денежными рынками, а взимаемые ими платежи за всякого рода услуги гораздо ниже, чем аналогичные платежи в банках. Вы должны иметь только один счет сразу для всего — никакого метания между чековым и сберегательным счетом. Никаких ограничений на величину счета — страховка FDIC (Федеральной корпорации страхования банковских вкладов) не составляет проблемы, поскольку Казначейство гарантирует сохранность каждого пенни в стоимости ценных бумаг. Ваш доход освобожден от местных и федеральных налогов. Вы получаете поистине бесплатную выписку чеков — без всяких там скрытых сборов и внесенных заранее платежей. Вы...
Не отводя глаз от консультанта, Гэбриэл слегка наклонил голову в сторону, вежливо выражая подозрение.
— Вы говорили, что ни одно вложение не является совершенным. Так где же засада в данном случае?
— В доходах! Поскольку Федеральная резервная система опустила размер процентных ставок до ужасно низкой величины, доходы стали не просто низкими — они абсолютно ужасают! Но что вы предпочтете: Большие потери или маленькие доходы? Многие инвесторы пошли бы на убийство, чтобы иметь возможность обменять свои огромные убытки от акций на мизерные доходы денежного рынка!
|
