Фундаментальное уравнение торговли
Мы можем пойти гораздо дальше, не ограничиваясь лишь пониманием того, что сокращение потерь, или дисперсии в сделках, улучшает конечные результаты торговли. Вновь обратимся к формуле [1.11], аппроксимирующей величину TWR. Поскольку (ХY)Z = Х(Y*Z), мы можем далее упростить показатели степени в [1.11], приведя его к виду:
Это последнее выражение, упрощающее формулу аппроксимации TWR, мы будем называть фундаментальным уравнением торговли, поскольку оно описывает, каким образом различные факторы A, S и Т влияют на конечные результаты торговли.
Отметим несколько вполне очевидных моментов. Во-первых, если А меньше или равно единице, то вне зависимости от двух других переменных, S и Т, наш результат не может быть больше единицы. Если А меньше единицы, то при стремлении Т к бесконечности, А стремится к нулю. Это означает, что если А меньше или равно единице (математическое ожидание меньше или равно нулю, ибо оно равно А – 1), то у нас нет ни шанса на получение прибыли. По сути, если А меньше единицы, то наше разорение – это лишь вопрос времени.
Если А больше единицы, то с ростом Т увеличивается и наша общая прибыль. Ведь каждая следующая сделка умножает коэффициент прибыли на квадратный корень из него.
Каждый раз, увеличивая Т на единицу, мы наращиваем TWR кратно квадратному корню из среднего геометрического. То есть каждый раз, когда происходит сделка, или истекает HPR, Т увеличивается на единицу и коэффициент прибыли умножается на среднее геометрическое.
Значимость фундаментального уравнения торговли заключается в том, что из него следует, что, уменьшая стандартное отклонение в большей степени, чем среднее арифметическое HPR, мы улучшаем наш конечный результат. Поэтому имеет смысл по возможности ограничивать убытки – это приносит пользу. Вместе с тем уравнение показывает, что в некоторой точке ограничение потерь станет уже неблагоприятным. В этой точке вы будете с небольшими потерями выходить из слишком большого количества сделок, которые позже окажутся прибыльными, тем самым снижая А больше, чем S.
Аналогичным образом, уменьшение числа крупных выигрышных сделок будет способствовать итоговому успеху, если это сокращает А больше, чем S. Во многих случаях этого можно добиться, включив в свою торговую программу опционы. Небесполезной может оказаться опционная позиция, направленная против вашей позиции по основному активу (покупка или продажа соответствующего опциона).
Как видите, фундаментальным уравнением торговли можно воспользоваться для решительного и многогранного изменения нашей торговли. Этого можно добиться путем приближения или удаления стоп-приказов, задания ценовых ориентиров и т. д. Необходимость изменений диктуется неэффективностью нашего способа ведения торговли, а также неэффективностью наших торговых программ или методологии.
|
