3.3.2. Цена опционов
Цена любого опциона (put или call) – это премия, которую покупатель уплачивает продавцу опциона в момент заключения опционного контракта. Так как биржевой опционный рынок обеспечивает ликвидность обращающихся на нём контрактов, то указанная цена (премия опциона) регулярно котируется, обеспечивая тем самым возможность купли-продажи опционов в любой момент времени. Цена опциона выражается в долларах США и имеет следующую структуру:
Цена опциона = Внутренняя стоимость + Временная Стоимость (премия) (3.1)
где внутренняя стоимость опционов put и call определяется соотношениями, представленными в таблице 3.2.
где:
S – спотовая цена актива;
X – цена исполнения опциона.
Временная стоимость опционов всегда больше или равна нулю, т.е.:
ВременнАя стоимость >= 0 (3.2)
До момента истечения опционного контракта временная стоимость, как правило, положительна, и по абсолютной величине она может превышать внутреннюю стоимость опциона. По мере приближения срока завершения опционного контракта временная стоимость опциона уменьшается и становится равной нулю в момент его завершения.
|
