РАЗДЕЛ 2. Международный валютный рынок FOREX. 2.1. Общая характеристика рынка FOREX
В настоящем разделе приведены сведения по рынку FOREX, которые, в первую очередь, должны представлять интерес для «новичков» указанного рынка. Однако, нетрадиционный характер рассмотрения материала и, в первую очередь, концепция финансовых спекуляций на рынке FOREX как задача управления капиталом, а также использование методологии теории игр, должны представлять интерес и для «ветеранов» указанного рынка. Изложение ведётся в краткой конспективной форме, по возможности, без потери характерных черт и особенностей спекулятивной деятельности на указанном рынке.
2.1. Общая характеристика рынка FOREX
Международный валютный рынок можно определить как совокупность экономических отношений, проявляющихся при совершении операций покупки-продажи иностранных валют, депозитно-кредитных отношениях в иностранных валютах, а также при операциях по инвестированию валютного капитала.
С информационной точки зрения валютный рынок представляет собой информационную инфраструктуру, которая отражает протекающие на нём экономические процессы.
Среди всех операций, совершаемых на международном валютном рынке, в настоящей книге наиболее подробно рассматриваются валютно-обменные (конверсионные) операции, осуществляемые на рынке FOREX, а также организация торговли и финансовые спекуляции на фьючерсном и опционном рынках.
Потребность в совершении конверсионных операций возникла одновременно с развитием международной торговли. Международный валютный рынок в его нынешнем состоянии сложился в 70-х годах, когда были введены свободные («плавающие») курсы валют, при этом цена одной валюты по отношению к цене другой валюты определялась только на основе спроса и предложения со стороны участников рынка.
Международный валютный рынок FOREX (Foreign Exchange Market или FX), с точки зрения времени совершения операций, является спотовым рынком или, что одно и то же, рынком кассовых операций.
Особенность совершения кассовых операций состоит в том, что с момента заключения сделки и до момента поставки базового актива, лежащего в основе конверсионной операции, проходит время не более 1 -2-х суток.
Основными функциями рынка FOREX являются:
- своевременное осуществление валютных расчетов;
- регулирование валютных курсов;
- диверсификация валютных резервов;
- получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют;
- проведение валютной политики государствами с целью поддержки национальных валют.
Несмотря на то, что рынок FOREX является спотовым, он также может использоваться для заключения срочных сделок на поставку через определенное время той или иной валюты по заранее оговоренной цене (фьючерсные и форвардные контракты). Использование срочных контрактов на рынке FOREX позволяет хеджировать (страховать) валютные риски, связанные с изменениями курсов валют с течением времени.
Объем операций на рынке FOREX постоянно растёт. Так, например, в работе [20] приводятся следующие данные по этому поводу. В декабре 1993 г. ежедневный объём конверсионных операций превысил 1100 млрд. долларов и продолжал увеличиваться примерно на 5-7% в год. На Лондонский рынок в рассматриваемый период времени приходилось порядка 480 млрд. долларов ежедневно, Нью-Йорк обменивал порядка 220 млрд., Токио обменивал порядка 170 млрд. долларов. Более скромные объёмы торговли валютами осуществлялись во Франкфурте-на-Майне – порядка 60 млрд., и в Сингапуре – 90 млрд. долларов.
Рынок FOREX является пространственно распределённым, так как торги на нём одновременно проходят в мировых финансовых центрах во всех частях света. Наличие средств компьютерных телекоммуникаций создаёт ощущение у каждого участника рынка, что он находится в торговом зале некоторой «всемирной биржи», на которой доступно совершение сделок с различными участниками рынка во всех частях света.
В течение календарных суток функционирование финансовых рынков начинается с Дальнего Востока, Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса – в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне и Нью-Йорке. Отсчёт часовых поясов традиционно ведётся от Гринвичского меридиана (GMT).
В таблице 2.1 приведены данные о соотношениях времени в различных мировых финансовых центрах по сравнению со временем по Гринвичу (GMT).
Из данных, представленных в таблице 2.1 легко видеть, что Москва, с точки зрения возможностей проведения операций на рынке FOREX, находится в весьма выгодном положении. Утром до 11 часов по московскому времени можно получать информацию о сделках на Токийском рынке, до обеда – на Сингапурском рынке. Лондонский рынок начинает работу приблизительно в 11 часов по московскому времени, а сделки в Нью-Йорке начинаются после 16 часов и заканчиваются около 24 часов по московскому времени.
В субботу и воскресенье сделок на рынке FOREX проводится очень мало – это дни отдыха в финансовом мире.
|
