РАЗДЕЛ 9. Экономическая эффективность оптимального управления портфелем ценных бумаг. 9.1. Практика – критерий истины
Из настоящего раздела читатель получит представление о достижимой эффективности торговли на российском рынке ценных бумаг. В качестве примера рассматриваются данные торгов в Российской Торговой Системе (РТС-1) и на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ) в период времени 3-4 квартал 1997 г. при использовании для выработки инвестиционной стратегии компьютерной программы ProfitMaker. Представленные результаты дают основание считать, что оптимальное управление портфелем ценных бумаг в рамках методологии кибернетики можно рассматривать как новую форму процентного арбитража. Участники рынка, использующие алгоритмы оптимального управления портфелем финансовых инструментов, смогут устойчиво извлекать более высокую норму прибыли, чем это в среднем позволяет сделать рынок.
9.1. Практика – критерий истины
Желание участников финансового рынка повысить экономическую эффективность своей деятельности, вынуждает их искать новые резервы для повышения прибыльности совершаемых операций. Как было показано в разделе 7, а также в работах, одним из таких важных резервов является использование современных методов теории оптимального управления для извлечения потенциально возможной прибыли на финансовом рынке. Однако какой бы не казалась стройной любая предлагаемая «теория», только результаты её практической проверки в реальных условиях рынка могут выступать в качестве достаточно убедительных аргументов её эффективности и полезности для инвестиционной практики.
В связи с этим, ниже приводятся результаты применения методологии извлечения потенциально возможной прибыли на рынке государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ), а также на рынке акций в реальных условиях торговли в период времени 3-4 квартал 1997 г.
|
