2.4. Основные участники рынка FOREX
Основными участниками рынка являются:
Коммерческие банки. Указанные финансовые учреждения, выполняя указания своих клиентов – экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов и страховых компаний, а также других юридических и физических лиц, выполняют основной объем сделок на рынке FOREX. Кроме того, банки выполняют операции на рынке FOREX за счёт собственных средств. По своей сути рынок FOREX является межбанковским рынком. Движение курсов валют на рынке FOREX фактически отражает цены реально выполненных межбанковских сделок или же котировки, по которым соответствующие банки готовы выполнить операции купли-продажи тех или иных валют. На международный валютный рынок наибольшее влияние оказываю крупнейшие международные банки такие, как Deutsche Bank, Citibank, Union Bank of Switzerland, Barclays Bank и многие другие банки, объём ежедневных сделок которых превышает миллиарды и десятки миллиардов долларов.
Центральные банки. В их функцию входит проверка устойчивости, поддержка или коррекция курса национальной валюты.
Брокерские компании. Указанные компании играют роль посредников между различными банками, инвестиционными компаниями, фондами, дилинговыми центрами и другими заинтересованными участниками рынка. Роль брокерских фирм состоит в том, что они сводят реальных покупателей и продавцов валюты. Располагая информацией о готовности своих клиентов купить-продать валюту по определённым ценам, брокерские компании являются тем местом, где формируется реальный рыночный курс валют. За свои услуги они получают определенный процент от суммы заключённой сделки. Определенные удобства работы на валютном рынке через брокерские фирмы заключаются в непрерывности осуществления процесса котировок, в анонимности совершаемых сделок, а также в возможности для участников рынка предлагать собственные котировки валют.
Среди брокерских фирм наиболее известны на международном валютном рынке такие, как Lasser Marshall, Bierbaum, Harlow Butler и другие.
Корпоративные спекулянты и хеджеры. Корпоративными спекулянтами валютного рынка являются валютные дилеры – юридические лица, ведущие операции за свой счёт и принимающие на себя все риски совершаемых сделок. В качестве хеджеров могут выступать любые участники рынка в случае заключения ими срочных контрактов на поставку тех или иных валют по фиксированным ценам.
Частные инвесторы (физические лица). Их целью является проведение спекулятивных операций с целью извлечения прибыли на колебаниях курсов валют. Частные инвесторы одновременно являются также валютными дилерами – физическими лицами.
Представленная выше классификация участников рынка FOREX приведена в рамках организационной формы участников (банки, компании и т. д.) этого рынка. Однако принципы классификации могут быть различными. Так, если за основу классификации участников рынка принять их степень влияния на формирование обменных курсов валют, то всех участников рынка FOREX можно условно разделить на две большие группы в виде активных и пассивных участников рынка.
Активные участники рынка. Целью этой группы участников рынка является реальная покупка-продажа валют. Именно они формируют обменные курсы мировых валют. Их называют также «маркет-мейкерами», так как они «делают» рынок в процессе совершения реальных конверсионных операций на валютном рынке.
Ежедневное количество активных участников рынка («маркетмейкеров») исчисляется тысячами. Особенностью реальных конверсионных операций на рынке FOREX является то, что минимальный объем конвертируемой валюты (в её долларовом эквиваленте) должен быть не менее 1 млн. долларов США. Если какому-либо участнику рынка требуется конвертировать меньшую сумму, то сделать это самостоятельно на рынке FOREX он не может и вынужден в этом случае обращаться к маркет-мейкерам. Маркет-мейкеры в указанной ситуации желают сами извлекать прибыль из сделки. Поэтому они выдают для обратившегося к ним клиента собственные котировки валют, менее выгодные, чем те, которые клиент может наблюдать на мониторах той или иной информационной системы. Если предложенные маркет-мейкером котировки устраивают клиента, то он может совершить конверсионную операцию или же отказаться от её проведения.
Пассивные участники рынка. Все участники рынка, которым требуется обмен небольших сумм валюты, а также все мелкие спекулянты, выступают в качестве пассивных участников рынка («маркет-юзеров»). Указанные участники не могут оказывать никакого влияния на формирование обменных курсов валют. Вместе с тем, указанная группа участников рынка является самой многочисленной благодаря тому, что в указанную группу входят кроме мелких банков и компаний, все частные инвесторы. Основными целями пассивных участников рынка могут являться, как проведение реальных конверсионных операций для удовлетворения потребностей в иностранной валюте, так и ведение «финансовых игр». Финансовые игры не преследуют в качестве конечной цели совершение реальных валютно-обменных операций, а их цель состоит лишь в том, чтобы дать участникам игры возможность извлечь прибыль на колебаниях курсов основных мировых валют. Отметим, что кроме прибыли, участники игры могут понести и также и убытки. Так как в результате финансовых игр не происходит реального обмена валют, то все действия, связанные с торговлей валютами, носят фиктивный (виртуальный) характер. Однако прибыль в результате подобных игр, вполне реальна и выражается в конкретной сумме, которую проигравшая сторона должна уплатить выигравшей стороне.
Ниже более подробно рассматриваются вопросы реальной и виртуальной торговли валютой на рынке FOREX.
|
