Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Лучшей защитой от недобросовестных предложений о приобретении акций, которые «не могут упасть» или «вот-вот взлетят», является скептическая позиция, подкрепленная информированностью. Книга «Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях» поможет Вам обрести эти ценные качества.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Теоретические основы: рыночный тайминг (выбор момента для операций на рынке). Рыночный тайминг превосходит отбор акций

Взгляд в прошлое является самым мощным оружием в арсенале тех, кто продает рыночный тайминг, т. е. указание подходящего момента для операций. Посмотрите, говорят они, сколько денег вы могли бы заработать, если бы в 1992 г. купили бы акции, входящие в NASDAQ а в конце 1999 г. продали их. Сущность рыночного тайминга состоит в том, что он позволяет вам поймать преимущества риска, избегая его негативных последствий. В этом разделе рассматриваются два широко распространенных заявления о тайминге рынка ценных бумаг.

Рыночный тайминг превосходит отбор акций

В одной статье, вышедшей в 1986 г., группа исследователей освободила от «наручников» многих активных управляющих инвестициями клиентов, установив, что не менее 93,6% изменчивости поквартальной эффективности профессионально управляемых портфелей можно объяснить размещением активов, т. е. смесью акций, облигаций и наличных денег в этих портфелях. В другом исследовании, проведенном в 1992 г., рассматривалось влияние на ежегодные доходы инвестора его способности держаться вне рынка в течение плохих месяцев. Был сделан вывод, что инвестор, который мог пропустить 50 самых слабых месяцев рынка между 1941 и 1991 гг., мог бы увидеть почти удвоение своего годового дохода с 11,2 до 19%.

В оценке относительной важности размещения активов и отбора ценных бумаг для 94 сбалансированных взаимных фондов и 58 пенсионных фондов, из которых все должны были принять решения как о размещении активов, так и о выборе ценных бумаг, около 40% различий в доходах фондов можно было объяснить решениями о времени размещения активов, а 60% – решениями о выборе ценных бумаг. Что касается уровня доходов, то почти все доходы можно объяснить решениями о времени размещения активов. Эти исследования в своей совокупности показывают, что решения о размещении активов имеют важные последствия для ваших доходов и их важность возрастает с увеличением вашего временного горизонта.

В то время как вопрос о том, какая часть доходов вашего портфеля обусловлена размещением активов, открыт для обсуждения, никак нельзя отрицать, что рыночный тайминг (выбор момента для операций на рынке) дает гораздо большее и более быстрое вознаграждение, чем выбор акций. Не следует удивляться тому, что инвесторы, которые были разочарованы своим умением выбирать акции, обращаются к рыночному таймингу или хотя бы пробуют себя в нем в надежде получить высокие доходы. Профессиональные финансовые менеджеры тоже не защищены от обаяния рыночного тайминга. В той степени, в какой руководители взаимных фондов верят в свое умение улавливать колебания рынка акций, они могут регулировать, сколько они должны держать в наличных деньгах и сколько в акциях. Таким образом, менеджеры портфелей, которые верят, что рынок акций имеет завышенную рыночную стоимость и созрел для коррекции, будут держать значительную часть своих портфелей в наличных деньгах.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика