Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Ионов В. Деривативы. Курс для начинающих

Эта книга дает общее представление о рынках производных инструментов или деривативов и адресована тем, кто хочет узнать, как они функционируют. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и, хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие являются сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Кредитный риск

Кредитный риск – это риск невыполнения контрагентом своих обязательств.

Иными словами, какой будет стоимость замещения сделки в случае неисполнения контрагентом своих обязательств? Для деривативов оцениваются два вида рисков замещения.

• Текущая стоимость замещения сделки – текущий риск.
• Будущая стоимость замещения сделки – потенциальный риск.

Финансовые организации оценивают тех, с кем они намерены торговать, устанавливая для них лимиты кредитования, или кредитные линии. Лимиты кредитования контрагента – это один из способов управления связанным с ним риском.

Кредитный риск, кроме того, зависит от вида контракта и способа торговли. например, как уже отмечалось, кредитные риски для держателей и продавцов опционов различны, различны и кредитные риски для биржевых и внебиржевых деривативов.

Биржевые инструменты

Для членов биржи кредитный риск, связанный с биржевыми инструментами, сведен к минимуму, поскольку расчеты по сделкам, заключенным в торговом зале биржи, осуществляются через клиринговую палату. Клиринговая палата имеет очень высокий кредитный рейтинг и использует систему ежедневного пересчета гарантийного депозита (маржи) в соответствии с изменением стоимости инструмента. Процесс биржевой торговли в целом и роль клиринговой палаты будут рассмотрены более детально позже.

Хотя кредитный риск практически исключен из сделок между членами биржи, он тем не менее присутствует в любом контракте, заключенном между членом биржи и клиентом.

Внебиржевые инструменты

На внебиржевых рынках оценка кредитного риска имеет очень большое значение и зависит от вида дериватива.

Когда банк продает опцион, по которому контрагент выплачивает премию полностью в начале срока его действия, кредитный риск, связанный с контрагентом, отсутствует.

Если же банк покупает европейский опцион, то он несет риск в связи с тем, что контрагент может оказаться не в состоянии заплатить при исполнении опциона с выигрышем в момент истечения его срока. Помимо прочего, банку не известно, какой будет стоимость опциона при его исполнении с выигрышем. В подобных случаях кредитному риску может быть дана лишь вероятностная оценка.

На внебиржевых рынках ежедневные маржинальные платежи обычно не производятся, поэтому кредитный риск, связанный с производным инструментом, оценивается как общая стоимость замещения плюс величина будущего изменения стоимости контракта.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика