Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Жижилев В.И. Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг

Эту книгу можно рассматривать, как введение в современную теорию и практику спекулятивной деятельности на финансовом рынке, базирующуюся на использовании методов кибернетики для выработки стратегии инвестирования. Основная задача данного произведения состоит в синтезе оптимального управления портфелем финансовых инструментов по критерию максимизации прибыли (дохода) инвестора на вложенные средства.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

2.5.4. Экономическая сущность маржинальной торговли

Здравый смысл и житейский опыт являются вполне достаточными условиями для понимания экономического смысла спекулятивных операций на финансовых и товарных рынках. Рассмотрим далее необходимые подробности на эту тему.

«Главный закон» извлечения прибыли.

«Главный закон» извлечения прибыли прост и всем известен, а именно – для извлечения прибыли надо сначала «дёшево» купить какой-либо товар, а потом его «дорого» продать. Разница между продажной и покупной стоимостью товара, как раз и будет составлять доход (прибыль) от торговой операции.

Любая валюта – это товар, который можно выгодно покупать и продавать, при этом каждая валюта имеет свою стоимость, которую можно выразить в долларах США.

Доллар США как ранее, так и сейчас остаётся главной резервной мировой валютой, что позволяет его использовать в качестве «долларового эталона», по сравнению с которым, может быть определена стоимость всех мировых валют. Чтобы сравнивать между собой стоимость любых мировых валют надо использовать только их обратные котировки. Как мы отмечали ранее, при обратных котировках устанавливается стоимость единицы любой мировой валюты в долларах США. Использование подобного подхода делает понятным и прозрачным экономический смысл любых спекулятивных операций на рынке FOREX.

Изменения стоимостей национальных валют.

В силу ряда объективных экономических причин в разных странах их национальные валюты могут «укрепляться», то есть их долларовый эквивалент может расти со временем, или же наоборот – цена валюты в долларовом эквиваленте может снижаться. Например, в России после 17 августа 1998 г. резко снизилась цена рубля, если «измерять» её в долларах США, то есть национальная российская валюта обесценилась.

Как можно заработать на финансовых спекуляциях? Ответ на этот вопрос подсказывает житейский опыт и здравый смысл. Уточним это следующими рассуждениями.

Первое уточнение «главного закона» извлечения прибыли.

Для того, чтобы спекулянт смог извлечь прибыль, он должен спрогнозировать тенденции развития валютного рынка и заранее вложить доллары США только в те мировые валюты, для которых предполагается максимальный их рост стоимости в долларовом эквиваленте. Предположим, что прогнозы спекулянта сбылись. Тогда полученная спекулянтом прибыль образуется за счет первоначальной покупки «дешёвой» (в долларовом эквиваленте) валюты, её последующего реального «удорожания», а затем продажи «дорогой» (в долларовом эквиваленте) валюты. Прибыль спекулянта определяется как разность цены продажи и цены покупки валюты (в долларах США).

Заметим, что для извлечения прибыли совершенно безразлично, какова абсолютная стоимость первоначально покупаемой валюты, а важно лишь относительное приращение её стоимости. По экономическому смыслу приращение относительной стоимости той или иной валюты отражает скорость роста каждого доллара США, инвестированного в конкретную мировую валюту. В этом может состоять первое уточнение рассмотренного выше «главного закона» извлечения прибыли («дешево купить» – «дорого продать»).

Само собой разумеется, что если спекулянт совершает вышеуказанные действия по покупке валют, а его прогнозы по развитию рыночной ситуации не сбываются, то вместо прибылей спекулянт получит одни убытки.

Второе уточнение «главного закона» извлечения прибыли.

Второе уточнение «главного закона» извлечения прибыли может состоять в следующем. Допустим, спекулянт работает с четырьмя основными мировыми валютами (DEM, SWF, JPY, GBP), при этом он предполагает удорожание всех четырех валют (в долларовом эквиваленте) и рынок в последующем подтверждает правильность его прогнозов. Тогда возникает вопрос, в какие валюты целесообразно инвестировать доллары США при условии, что финансовые ресурсы спекулянта ограничены?

Ответ на указанный вопрос также подсказывает здравый смысл, а именно – доллары США целесообразно инвестировать только в одну единственную валюту, для которой прогнозируется максимальный относительный прирост её стоимости в долларовом эквиваленте. Только в этом случае у спекулянта имеется потенциальная возможность инвестировать свой ограниченный капитал с максимальной отдачей.

Третье уточнение «главного закона» извлечения прибыли.

В силу того, что маржинальная торговля на FOREX – это «финансовая игра», это обстоятельство позволяет всем участникам осуществлять торговлю валютами, которыми они реально не располагают. Поясним сказанное следующим примером.

На депозитном счете финансового спекулянта всегда реально имеются только доллары США, которыми он может оперировать по своему усмотрению с некоторым плечом «финансового рычага». Случай извлечения спекулятивной прибыли, когда прогнозировалось повышение стоимости (в долларовом эквиваленте) валют, нами был рассмотрен выше.

Стандартными правилами маржинальной торговли на FOREX предусмотрена возможность извлечения прибыли не только при повышениях курсов валют, но и при их понижениях (в долларовом эквиваленте). Отметим, что указанная возможность не является каким-то новым изобретением рынка FOREX, а заимствована у рынка ценных бумаг, в виде алгоритма «продажи без покрытия». Рассмотрим указанный случай.

Пусть спекулянт правильно спрогнозировал понижение курса конкретной валюты (в её долларовом эквиваленте). Пусть далее события на рынке развиваются в соответствии со спрогнозированным спекулянтом сценарием. Тогда для того, чтобы извлечь прибыль, спекулянт должен сначала «дорого» продать конкретную валюту, а потом её же «дёшево» купить (в долларовом эквиваленте). Однако у спекулянта имеется счёт только в долларах США, и нет счёта в конкретной валюте, то есть фактически продавать ему нечего. В силу условности выполняемых при маржинальной торговле на FOREX конверсионных операций, правилами торговли предусматривается возможность для спекулянта продажи того, чего у него нет – других валют. В указанном случае считается, что посредник как бы «даёт в долг» спекулянту интересующую его валюту, которую спекулянт сначала продает, а потом её же выкупает обратно, возвращая затем посреднику.

Главное условие для извлечения прибыли в указанной ситуации только одно – цена продажи конкретной валюты должна быть выше цены её обратной покупки (в долларовом эквиваленте).

С учетом сказанного, прибыль на FOREX можно делать как при повышении курсов валют, так и при их понижении.

Указанное выше обстоятельство, в части возможности двустороннего извлечения прибыли, позволяет увеличивать скорость обращения капитала и, следовательно, увеличивает скорость обогащения (или разорения) спекулянта.

Роль плеча «финансового рычага» в маржинальной торговле

Плечо «финансового рычага» позволяет усиливать эффект колебания курсов валют на конечный результат спекулятивной деятельности в виде прибылей или убытков. Сказанное поясним следующим примером.

На рисунке 2.1 (см. ниже) представлен типичный график внутридневных колебаний курса английского фунта стерлингов.

Пусть у спекулянта имеется общая сумма депозита в $2000. Как мы отмечали ранее, указанная сумма условно разбивается на две равные части по $1000, при этом одна часть в $1000 может участвовать в операциях купли – продажи валюты, а вторая часть в $1000 является страховкой фирмы, предоставляющей услуги торговли на FOREX, от возможных проигрышей спекулянта.

Пусть далее фирма – организатор маржинальной торговли предоставляет спекулянту плечо «финансового рычага» в 100 единиц.

Это означает, что спекулянт, с учетом предоставленного ему плеча рычага, может купить (или продать) один стандартный лот любой валюты.

Как отмечалось выше, стоимость любого лота приблизительно равна $100 000. При рассмотрении рисунка 2.1. видно, что если спекулянт «войдет» в рынок путём продажи одного лота фунта стерлингов но курсу 1.583, а затем осуществит обратный выкуп указанного лота по курсу 1.576, то его прибыль, с учётом формулы (2.2) будет:

Прибыль ($USD) = (цена Продажи – цена Покупки) х Размер лота

Указанная выше формула справедлива для обратной котировки валюты, которая используется применительно к английскому фунту стерлингов.

В численных значениях будем иметь:

Если соотнести полученную спекулянтом прибыль с размером первично имевшихся у него реальных денег ($2000), то эффективность указанной спекулятивной операции (в процентах) будет:

Скажем прямо, что если бы такая удачливость систематически сопутствовала спекулянту на протяжении достаточно продолжительных отрезков времени, то финансовые спекулянты были бы самыми богатыми людьми в мире. В ряде случаев это соответствует действительности, где наиболее ярким тому примером является финансовый успех Джорджа Сороса.

Однако расчёт только на удачу в финансовых спекуляциях вряд ли оправдан. Чтобы устойчиво на протяжении достаточно продолжительных отрезков времени извлекать прибыль, надо уметь прогнозировать будущее развитие рыночных тенденций. Прогнозы могут строиться как на интуиции спекулянта (талант «от Бога», даруемый избранным), так и на знании экономических или статистических законов функционирования рынка. В сущности, не важно, какие знания использовались спекулянтом для построения прогнозов рынка, главное, чтобы эти прогнозы сбывались. Совершенно очевидно, что нельзя всё время правильно угадывать будущее развитие рыночных тенденций. Если в статистическом смысле число правильных прогнозов превышает число ошибочных, то это уже тенденция, используя которую можно устойчиво «делать деньги».
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика