Взаимосвязь динамики цен на бирже NASDAQ и Нью-Йоркской фондовой бирже
Изменение цен на бирже NASDAQ происходит быстрее, чем на более консервативной Нью-Йоркской фондовой бирже, поэтому индекс NASDAQ Composite обычно приблизительно на 25-50% более волатилен, чем такие индексы, как, например, Standard & Poor's 500. Учитывая более высокий показатель волатильности, неудивительно, что индекс NASDAQ Composite часто (хотя и не всегда) растет быстра, чем индекс New York Stock Exchange (средневзвешенная цена всех акций, продаваемых на Нью-Йоркской фондовой бирже), когда тенденции на фондовом рынке благоприятные, и быстрее снижается во время менее благоприятных периодов.
Кроме того, когда большинство инвесторов настроено оптимистично, они склонны к спекулятивному инвестированию. Когда настроения на рынке негативные, инвесторы обращаются к более защищенным и консервативным активам.
Какими бы причинами это ни вызывалось — а их может быть множество, — статистика свидетельствует, что доходность на фондовом рынке выше, когда по показателю относительной силы индекс NASDAQ Composite опережает индекс New York Stock Exchange, и наоборот, доходность на рынке ниже, когда более быстрыми темпами изменяется индекс New York Stock Exchange. He только NASDAQ Composite демонстрирует максимальную доходность, когда относительная сила NASDAQ выше; по индексу New York Stock Exchange в такие периоды также улучшается соотношение прибыли и убытков. Рисунок 1.4 иллюстрирует указанные наблюдения.
Если относительная сила индекса New York Stock Exchange выше, чем у индекса NASDAQ это еще не значит, что на фондовом рынке снижаются цены. Порой цены все же растут. Однако в конечном итоге положительная доходность наблюдается, когда выше относительная сила NASDAQ и это относится не только к NASDAQ но и к другим сегментам рынка.
Показатель соотношения относительной силы NASDAQ и NYSE предназначен для того, чтобы помочь инвесторам объективно выявить периоды, когда относительная сила NASDAQ выше (и, следовательно, периоды, когда наиболее велика вероятность роста фондового рынка).
|
