Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры
Крупнейшие фондовые биржи Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

В этой книге – здравый смысл, житейская мудрость и ключ к постоянному опережению рынка средним инвестором. Именно поэтому стремящиеся к успеху опционные трейдеры, институциональные инвесторы и портфельные менеджеры сделали книгу «Опционы в качестве стратегических инвестиций» бестселлером. Теперь Лоренс Дж. МакМиллан, ведущий в США эксперт в области опционов, написал свое новое руководство по стратегиям опционной торговли.

Какой брокер лучше?         Альпари         Just2Trade         R Trader         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Какой брокер лучше?   Just2Trade   Альпари   R Trader

Соотношение пут-колл опционов

Соотношение пут-колл опционов, или пут-колл пропорция – показатель, получающийся делением числа опционов пут, торговавшихся в течение дня, на число опционов колл, торговавшихся в течение этого же дня. Обычно при вычислении данной пропорции опционы группируются по категориям. Например, может быть вычислена пут-колл пропорция индексных опционов, или возможно соотношение по золотым опционам. Для сглаживания флуктуаций дневных значений обычно используются разные скользящие средние пут-колл пропорции.

Технические аналитики уже давно вычисляют пут-колл пропорцию – со времен, когда биржевые опционы еще не были введены, поскольку эта пропорция была известна в качестве действенного обратного индикатора (противоположно работающего) (contrary indicator). Когда слишком много людей настроены по-бычьи (покупают слишком много опционов колл), сторонники теории противоположной стороны рынка (contrarians) выполняют короткую продажу рынка, поскольку большинство обычно ошибаются. Аналогично, если слишком много трейдеров медведи и покупают путы, противоположная сторона (контрарист) будет стараться купить рынок. Пут-колл пропорция – это мера, определяющая, насколько много торгуется опционов пут по сравнению с колл-опционами. Трейдер, настроенный против основной массы, может пытаться подвести под свои измерения количественную основу.


Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!


На рисунке 4.20 в общем виде представлено сравнение кривой соотношения между пут- и колл-опционами с графиком базового рынка. Когда пут-колл пропорция на высоком уровне, куплено большее количество путов, что отражает рыночную покупку. Затем соотношение пут-колл снижается, в то время как рынок растет. В конце концов, бычьи настроения становятся слишком сильными; пут-колл пропорция достигает своего дна как раз в тот момент, когда рынок на вершине. После этого рассматриваемое соотношение растет, в то время как рынок падает до тех пор, пока весь цикл не начнется снова.

Существуют две основные пут-колл пропорции, отслеживание которых очень широко распространено. Первая – это пут-колл пропорция индексных опционов. Ее обычно лучше всего вычислять с использованием только OEX-опционов, поскольку именно этим индексом спекулируют большинство людей. Поэтому пут-колл пропорция ОЕХ обычно дает наилучшее понимание действий «среднего» трейдера. Я наблюдал за соотношениями между пут и колл по всем индексным опционам и выяснит, что они не слишком полезны. Многие индексы, помимо ОЕХ, преобладают в приказах институциональных инвесторов и не совсем точно отражают спекулятивную активность, наблюдение за которой необходимо для формирования контрмнения (a contrary opinion).

Второе важное соотношение между пут- и колл-опционами – пут-колл пропорция только-акции (the equity-only put-call ratio). Как следует из названия, данная пропорция вычисляется с использованием объемов всех опционов на акции. Кроме того, можно комбинировать оба соотношения (индексное и только-акции) для получения общей пут-колл пропорции (total put-call ratio).

Указанные пропорции наиболее надежные, поскольку каждый день величина опционного объема в этих категориях большая. Вычисляя пут-колл пропорцию для отдельной акции, можно выяснить: обычный объем оказывается настолько небольшим, что значения полученного соотношения получаются искаженными и бесполезны в предсказании направления движения акции. Очень активные акции, такие как IBM или Intel, могут представлять собой исключения, но даже у них корреляция между пут-кож пропорцией и направлением тренда по акции определяется, по большей части, как весьма низкая.

Некое подобие компромисса можно достигнуть для опционов на фьючерсы. Нет смысла вычислять фьючерсную пут-колл пропорцию, включающую все фьючерсные контракты, поскольку, например, между зерновыми опционами и опционами на нефтепродукты связь отсутствует полностью . Тем не менее, если фьючерсные опционы на конкретный товар относительно активны, можно использовать для конкретных фьючерсных опционов объемы опционной торговли по всем месяцам истечения по данному активу. Например, вычислять пут-колл пропорции опционов на золотой фьючерс или на соевый фьючерс.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже