Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Вайн С. Инвестиции и трейдинг

Финансовый рынок – это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? На какие методы анализа можно полагаться? Какие риски приемлемы? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху? Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Построение пропорциональных спрэдов на практике

На практике у вас будут две альтернативы входа в пропорциональный спрэд: купить обе «ноги» спрэда сразу или войти в позицию постепенно. Последний вариант предпочтительнее.

Многие инвесторы надеются угадать момент окончания тенденции и занимают позиции в базовом активе против нее. Когда это не удается, инвесторы вынуждены закрывать позиции. В такие моменты наступает резкое продолжение тенденции, когда она ускоряется, «прорвав» стопы. Часто вслед за резким движением следует коррекция в обратном направлении. Как правило, именно этот короткий рыночный цикл наиболее благоприятен для поэтапного построения пропорциональных спрэдов. На резком движении из-за прорыва стопов имеет смысл продавать опционы с низкой дельтой в направлении движения. Так создается «средний» страйк.

Вы уже знаете, почему лучше продавать опционы с низкой дельтой. В момент ускорения рынка достигает пиковых значений волатильность (цена опционов), особенно краткосрочная, а также увеличивается смайл за otm-опционы. Продавец получает компенсацию за все три компонента.

Опционы какой дельты и какого срока оптимально продавать? Посмотрите на данные, приведенные в таблицах 4.27-4.28. Из них следует, что наиболее подходящий срок продаваемых в такие моменты опционов — три недели; дельта опционов должна быть порядка 25%, потому что опционы с дельтой ниже 25 амортизируются быстро, особенно если срок их истечения меньше трех недель.

На втором этапе, при «откате» спота, который обычно происходит на следующий день, можно купить «ближний» опцион с большей дельтой и меньшим номиналом. Чем меньше смайл, ниже волатильность и короче срок до истечения в момент покупки, тем на более выгодную цену исполнения «ближнего» опциона вы можете рассчитывать.

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Форекс портал</a>

Выбор страйка «ближнего» опциона зависит от характера трейдера. Он вправе использовать весь кредит, чтобы купить более надежное прикрытие, но часть его может и оставить как потенциальную прибыль или резерв для покупки «покрывающего» страйка.

В таблице 5.15 мы видели несколько возможных стилей выбора «покрывающих» страйков. Так, в стратегии 104,10:107,00 1 млн: 4 млн, «покрывающим» был опцион со страйком 108,00 и номиналом 3 млн. Следовательно, инвестор мог купить от одного до трех миллионов, в зависимости от своей готовности нести расходы.

Тактика в вопросе выбора «ближних» и «покрывающих» страйков не ограничивается выбором их номинала. Также важен момент, когда вы его покупаете. Выше описан трехэтапный процесс создания «бабочки»: вначале вы продадите otm-опцион в направления тенденции, затем купите «ближний» страйк, а уже в последнюю очередь — «покрывающий». Почему не наоборот? Потому что спокойнее и логичнее иметь «ближний» страйк, поскольку он реально хеджирует от убытков, т. е. обеспечивает безопасность. Помимо этого, есть и финансовое обоснование подобного выбора. Как вы помните, низкодельтовые опционы быстро амортизируются. Следовательно, если консолидация займет два-три дня, вы значительно снизите свои затраты на их приобретение. Поэтому покупать «покрывающий» страйк первым следует в тех случаях, когда вы еще не до конца определились с выбором опционной стратегии: будет ли это «бабочка» или короткий вертикальный спрэд, с проданным «ближним» и купленным внешним страйком.

Например, вы продали 107,00 кол и купили 108,00 кол с номиналами 4:2. Если вы решите, что тенденция закончилась и премия за проданный дорогой кол превратится в прибыль, то позже докупите 2 номинала 108,00 страйка. В окончательном виде ваша стратегия будет выглядеть так: 107,00:108,00 4:4.

Если же вы решите, что рынок может пойти вверх, то купите 1 номинал 104,10 страйка, превратив стратегию в 1:4:2.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика