Содержание
Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях
Глава 1. ВведениеСуть истории
Категоризация историй об инвестицияхИстории для не расположенных к риску
Истории для азартных
Истории для жадных
Истории для инвесторов-оптимистов
Вскрытие противоречий в историях об инвестициях1. Теоретические корни: выделение зерна истины
2. Рассмотрение доказательств: получение полной картины
3. Издевательство над цифрами: разработка критериев
4. Дополнение к истории: исследование слабостей
5. Уроки для инвесторов
Глава 2. Акции с высокими дивидендами: облигации с растущей ценой
Суть истории
Теоретические основы: дивиденды и стоимость
Дивиденды не имеют значения: теорема Миллера-Модильяни
Дивиденды – это плохо: налоговый довод
Дивиденды – это хорошо: истории о клиентеле и сигналах
Рассмотрение фактовДействительно ли акции с более высокими дивидендами имеют столь же высокую прибыль
Дивидендные собаки
Периоды роста дивидендов
Перемалывание чиселДивидендные доходы: их изменчивость от компании к компании и во времени
Отраслевые различия в дивидендной политике
Портфель акций с высокими дивидендами
Дополнение к историиНеустойчивые дивиденды
Низкие темпы роста
Налоги
Уроки для инвесторов
Глава 3. Эти акции так дешевы! История об акциях с низким коэффициентом Р/Е
Теоретические основы: определяющие факторы отношения цены к доходу
Букварь по расчету дохода
Определяющие факторы отношения Р/Е
Рассмотрение фактовБен Грэм и просеивание стоимости
Акции с низким Р/Е в сравнении с остальным рынком
Перемалывание чисел
Дополнение к истории
Уроки для инвесторов
Глава 4. Покупка ниже балансовой стоимости? Вот это сделка!КАК ХЕЛГА НАУЧИЛАСЬ НЕ ДОВЕРЯТЬ БУХГАЛТЕРАМ
Теоретические основы: отношение цены к балансовой стоимости и фундаменталии
Рассмотрение фактовДанные по Соединенным Штатам
Данные по мировым рынкам
Дополнение к историиАкции с высоким риском
Акции с низкой ценой
Уроки для инвесторов
Глава 5. Стабильные доходы – лучшее вложение?
Измерение стабильности доходов
Теоретические основы: устойчивость дохода и стоимость
Рассмотрение фактовУстойчивые предприятия без конкуренции
Смесь диверсифицированных предприятий: привлекательность конгломератов
Глобальная диверсификация
Хеджирование (страхование инвестиционных рисков)
Сглаживатели доходов
Перемалывание чисел
Дополнение к истории
Уроки для инвесторов
Глава 6. В поисках совершенства: являются ли хорошие компании хорошим вложением?
Что такое хорошая компания?Финансовая эффективность
Корпоративное управление
Ответственность перед обществом
Теоретические основы: встраивание качества в стоимостьВходные данные при оценке дисконтированных денежных потоков, приведенных к оценке настоящего времени
ЭДС и модели избыточного дохода
Рассмотрение фактов
Перемалывание чисел
Дополнение к истории
Уроки для инвесторов
Глава 7. Расти, малыш, расти! История о росте
Теоретические основы: рост и стоимостьОценка роста по методу дисконтированных денежных потоков
Стоимость роста в относительном выражении
Рассмотрение фактовСтратегия выбора акций с высоким отношением Р/Е
Стратегии роста по разумной цене (РПРЦ)
Перемалывание чисел
Дополнение к историиИдентификация быстрорастущих компаний
Фильтрация риска
Низкокачественный рост
Уроки для инвесторов
Глава 8. Худшее позади: противоречащая история
Теоретические основы: наперекор толпеИнформация и цена
Мир случайных событий
Основание для инвестирования наперекор
Рассмотрение фактовСерийная корреляция
Акции-аутсайдеры
Перемалывание чисел
Дополнение к истории
Уроки для инвесторов
Глава 9. Новые предприятия и молодые компании
Теоретические основы: риск и возможный рост
Возможности получения избыточного дохода
Рассмотрение фактовМелкие компании
Первичные размещения акций (IPO)
Венчурные инвестиции
Перемалывание чисел
Инвестиции во внесписочные акции
Портфель компаний с малой капитализацией и слабо освещаемых аналитиками
Акции мелких и слабо освещаемых компаний
Первичные размещения акций
Внесписочные акции (акции частных компаний)
Уроки для инвесторов
Глава 10. Доходы от корпоративных слияний: жадные компании
Суть истории
Теоретические основы: присоединения и стоимостьПрисоединения и создание стоимости
Присоединения и разделение стоимости
Рассмотрение фактовДата присоединения
От объявления до действия
После присоединения
Перемалывание чиселПриобретающие и приобретаемые фирмы
Составление портфелей
Дополнение к историиИнвестирование в приобретающие фирмы
Инвестирование в фирмы-мишени
Уроки для инвесторов
Глава 11. Верное дело: прибыль без риска
Суть истории
Теоретические основы арбитражных операций
Чистый арбитраж
Почти-арбитраж
Псевдоарбитраж, или спекулятивный арбитраж
Рассмотрение фактовЧистый арбитраж
Почти-арбитраж
Псевдоарбитраж, или спекулятивный арбитраж
Перемалывание чиселАрбитраж применительно к фьючерсам и опционам
Депозитарные расписки
Закрытые фонды
Дополнение к историиЧистый арбитраж
Почти-арбитраж
Псевдоарбитраж, или спекулятивный арбитраж
Уроки для инвесторов
Глава 12. Все наоборот: история об инерции
Суть истории
Теоретические основы инвестирования по инерции
Модели инерции движения
Рассмотрение фактовСерийная корреляция в изменениях цены акций
Информационные сообщения
Осложняющее влияние объема торгов
Инерция движения во взаимных фондах
Перемалывание чиселМеры инерции
Составление инерционного портфеля
Дополнение к историиРиск
Сдвиги инерции движения (когда вы продаете?)
Затраты на исполнение
Уроки для инвесторов
Глава 13. Следуйте советам экспертов
Теоретические основы: стоимость мнения эксперта
Рассмотрение фактовИнсайдеры
Аналитики
Консультанты по инвестициям и прочие эксперты
Перемалывание чиселИнсайдерный трейдинге
Рекомендации аналитиков и их пересмотр
Портфель «экспертных» акций
Дополнение к историиПоведение инсайдеров: лови момент
Пересмотры доходов
Рекомендации аналитиков
Уроки для инвесторов
Глава 14. В долгосрочной перспективе: мифы о рынках
Теоретические основы: рыночный тайминг (выбор момента для операций на рынке)Рыночный тайминг превосходит отбор акций
Рыночный тайминг за работой
Рассмотрение фактовДействительно ли акции всегда приносят прибыль в долгосрочной перспективе?
Индикаторы состояния рынка, помогающие при рыночном тайминге
Рыночные таймеры
Дополнение к историиВ долгосрочном плане акции не бывают свободны от риска
Рыночный тайминг все же работает, но нечасто
Уроки для инвесторов
Глава 15. Десять уроков для инвесторов
Рекомендуем: надежный брокер с качественным сервисом, представленный на рынке с 1998-го года. Выгодные торговые условия по валютам и бинарным опционам («фиксированным контрактам»). Депозит – от $0, спред – от 0 пунктов. Есть бесплатное обучение, финансовая аналитика и выгодная программа лояльности.
|
